IPO保荐业务仍是券商违规行为“高发区”。
截至12月30日，《证券日报》记者梳理年内证监会官网公布的79条监管措施注意到，32张“罚单”剑指投行IPO保荐业务违规，占比41%。12月29日晚间，证监会官网“连发”9条监管措施，皆与投行IPO保荐业务违规相关，涉及3家券商和16名保荐代表人。
具体来看，上述32张“罚单”主要涉及核查不充分、擅自简化披露内容、影响发行人科创属性判断、对发行人商业贿赂等行为，相关机构及责任人员被采取监管谈话、出具警示函等监管措施。
“IPO保荐业务被罚，主观和客观原因并存。”有资深投行人士认为，主观原因在于，注册制改革稳步推进，保荐市场做大，促使各家券商急于抢占先机，想尽快、尽可能多的分到“蛋糕”，这就难免出现执行程序不到位、核查不充分等问题。
“其中也可能存在利润导向的因素。”上述资深投行人士表示，投行作为证券公司的一级部门或子公司，一般情况下，利润是证券公司对其考核的内容之一，投行部门负责人、投行各团队负责人一般都背负着较大的业绩考核压力，所以，多创收、多承接项目就成为其主要职责。
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此外，投行领域“二八定律”突出。上述资深投行人士表示，在争夺项目的过程中，中小券商存在天然劣势，部分拟IPO公司质量偏弱，中小券商尤其是小券商由于业务严重不足，可能会承接一些质量偏弱的项目。
对于客观原因，上述资深投行人士认为，一方面，个别拟IPO公司存在一些财务和法律问题，实践中难以解决或解决成本过高，保荐机构选择带病申报。另一方面，个别拟IPO公司刻意隐瞒一些严重问题，保荐机构由于时间仓促、技术手段有限等原因未能及时发现并予以解决。
根据中国证券业协会官网信息，截至目前，我国共有7412名保荐代表人，其中，水平评价测试达到基本要求且无不良诚信信息的有7192名，无不良诚信信息但水平评价测试未达基本要求的有16名，水平评价测试达到基本要求但有不良诚信信息的为204名。这204名保荐代表人中，3名违反法律法规、113名违反监管规定、68名违反自律规则、19名违反公司制度、1名是其他原因。
此外，上述7192名保荐代表人中，保荐项目数量包含或超过3个的有1818名。
注册制背景下，上市公司质量“关口”前移，保荐机构必须承担更多责任。
一位不愿具名的投行人士告诉《证券日报》记者，注册制下，各大券商具有大量储备项目，相较之下，有经验的保荐代表人仍有较大缺口。当前，一线保荐代表人加速年轻化。近两年，行业政策变化相对较快，涉及法规细致繁杂，需要相关人员更快速地学习适应；另外，基于工作强度高、职业晋升路径窄等原因，保代退出率较高。全面注册制落地后，保荐业务市场可能面临保代经验不足的问题。
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评论列表 （18条）
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2022-01-28 00:10:06
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2022-03-28 00:15:05
发言人还反驳了报告就香港在学校推展国家安全教育等工作作出的指控。对于报告无理质疑香港的{de}检控决定和司法独立性，发言人表示绝不认同，重申任〖ren〗何人都不得干涉严格按照法律进行的独立检控决定，法官的宪制职责是在行使司法权力时以法律为依据，别无‘wu’其他考虑。来和我互动吧！
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2022-05-29 00:01:18
日本官房长官松野博一3月17日下午对福岛县附近海域16日发生的强震导致人员死亡数字进行了更正。死亡人数从当天上午公布的4人更正为1人。原因是此前统计的4人中，有2人死亡原因未被认定与地震有关，另1人的相关情况正在调查中。一大波好评哇
2022-09-07 00:28:34
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2022-01-03 00:03:47
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